Marché baissier ? Voici pourquoi vous devez devenir intelligent en matière de genre.

Par Camille | Dernière modification : juillet 20, 2022


Nous sommes officiellement dans un marché baissier : un moment où les investisseurs ont tendance à se replier sur eux-mêmes, en misant sur les mêmes types de fondateurs, de gestionnaires de fonds et de secteurs que ceux dans lesquels ils ont toujours investi, dans l’idée qu’il est plus sûr d’investir dans ce qui est déjà familier et connu.

Pour la plupart des investisseurs, cela signifie investir dans des entreprises et des véhicules qui reflètent le marché tel qu’il est… a été – dans des entreprises qui sont très majoritairement blanches, masculines et conservatrices sur les questions de personnes et de planète – plutôt que de se tourner vers l’avenir.

Mais je voudrais faire valoir que c’est maintenant le moment de faire le contraire. Un ralentissement économique est le moment de regarder vers l’avant plutôt que vers l’arrière, et de faire des jeux à long terme qui rapporteront des dividendes pour les années et les décennies à venir.

Et cela signifie, entre autres choses, investir en tenant compte du genre.

Voici quatre raisons pour lesquelles.

1. La diversité génère de meilleurs rendements.

Au sens propre. De plus en plus de preuves établissent un lien entre le genre et d’autres formes de diversité et l’amélioration des performances financières – dans les entreprises, les fonds, la gestion financière et plus encore. Une étude de 2019 de KPMG sur les fintechs britanniques a révélé que les équipes ayant une femme comme fondatrice ou cofondatrice offraient un taux de rendement plus de deux fois supérieur à celui des équipes fondées uniquement par des hommes. Dans le même temps, une analyse de Goldman Sachs réalisée en 2020 a révélé que les équipes de gestion de portefeuille composées uniquement de femmes ou de personnes de sexe mixte obtenaient de meilleurs résultats que les équipes composées uniquement d’hommes dans un contexte de fluctuations du marché liées au coronavirus.

Cela s’explique en partie par le fait que les équipes ayant une diversité de perspectives et d’expériences prennent de meilleures décisions, tant du point de vue des risques que des opportunités. Mais c’est aussi parce que si vous voulez obtenir de bons rendements financiers, vous devez travailler et investir dans des équipes qui ressemblent au marché et le comprennent – que vous investissiez dans une entreprise publique, un fonds de marchés privés ou que vous choisissiez une équipe de gestionnaires d’actifs avec laquelle travailler.

Dans un marché baissier, où les risques de chaque décision financière ne font que s’amplifier, cela est encore plus important. Une étude publiée dans la Harvard Business Review en 2021 a révélé que lorsque les femmes rejoignent la C Suite, les entreprises deviennent à la fois moins frileuses et plus ouvertes au changement – c’est-à-dire qu’elles « embrassent la transformation tout en cherchant à réduire les risques qui y sont associés. »

Selon Parallelle Finance, une société de recherche sur les investissements axée sur l’équité entre les sexes et les investissements à revenu fixe, la performance récente des fonds d’équité entre les sexes tend à être généralement alignée sur le marché général. L’univers de couverture comprend 32 fonds d’équité de genre, qui ont des critères avec au moins un seuil d’égalité de genre déclaré, y compris 14 fonds d’actions mondiales et 18 offres régionales. Affirmant que la classe d’actifs nécessite un univers d’investissement élargi, Parallelle estime que « les progrès continus des mesures d’égalité des entreprises offriront aux fonds et aux portefeuilles gender lens des opportunités de surperformance à long terme ».

On peut soutenir que si nous avions eu plus de diversité aux tables où les décisions d’investissement sont prises, nous aurions pu considérer sous un plus grand nombre d’angles les impacts des décisions concernant les mesures de relance, l’investissement ou non dans des chaînes d’approvisionnement et des entreprises locales résilientes, l’impact de l’absence d’une économie de soins fonctionnelle, le soutien continu d’entrepreneurs principalement masculins à l’exclusion des femmes, et en particulier des femmes de couleur, et les énormes sommes d’argent investies dans les crypto-monnaies au lieu d’autres investissements dans l’économie réelle.

2. Les femmes sont les moteurs de l’innovation.

Les investisseurs les plus performants sont capables d’anticiper les besoins du marché et d’identifier les solutions en temps réel. Il est difficile d’y parvenir si l’on ne dispose que de l’intelligence collective de la moitié de la population.

Les femmes entrepreneurs créent des entreprises évolutives et sont à l’origine d’innovations dans tous les secteurs du marché, notamment les soins de santé, le climat, l’agriculture, les fintech, l’alimentation, les technologies propres, les technologies grand public, l’avenir du travail, les produits et services de consommation, les énergies renouvelables, l’eau et l’assainissement, l’éducation, l’économie des soins, etc. Et sur les marchés privés en particulier, des gestionnaires de fonds créatifs et avisés investissent dans chaque thème (voir le projet Sage 4.0 pour un aperçu des centaines d’options d’investissement désormais disponibles).

Dans un marché baissier, c’est le moment de rechercher des paris intelligents à long terme sur ce que les gens voudront et auront besoin sur une période de cinq, dix ou vingt ans. Quel que soit votre objectif d’investissement, les femmes y travaillent. Il vous suffit peut-être de regarder au-delà de vos réseaux existants pour les trouver.

3. L’avenir est à l’intelligence du genre.

Selon un rapport de McKinsey sur l’année 2020, cette décennie verra un transfert de richesse sans précédent vers les femmes, qui devraient détenir un capital de 30 000 milliards de dollars aux États-Unis d’ici 2030. Une grande partie de ce mouvement de richesse se fera des hommes vieillissants du baby-boom vers leurs épouses. Mais les femmes détiennent également davantage de richesses en tant qu’entrepreneurs, en tant que salariées à haut revenu et en tant qu’investisseurs avertis gérant le patrimoine et les finances de leur famille.

McKinsey affirme qu’en retenant simplement les femmes du baby-boom, les gestionnaires de patrimoine pourraient voir leurs revenus augmenter d’un tiers. S’ils peuvent également acquérir et conserver des jeunes femmes comme clientes, les entreprises peuvent s’attendre à une croissance jusqu’à quatre fois plus rapide de leurs revenus. Cela signifie que si votre activité consiste à servir et à travailler avec des investisseurs ou des particuliers fortunés, vous devriez prêter attention à ce que veulent les femmes et constituer une équipe prête à répondre à leurs besoins.

L’équité entre les sexes est également importante lorsqu’il s’agit d’attirer et de retenir des employés. Les Millennials et les Gen Zers choisissent où travailler – et ce qu’ils achètent – en fonction de leur perception des performances d’une entreprise sur des questions sociales comme l’égalité des sexes, l’équité raciale et le climat, autant qu’en fonction de paramètres traditionnels comme le prix et la rémunération.

Le résultat net d’une entreprise est déterminé par son talent. Par conséquent, si vous souhaitez investir dans des entreprises susceptibles de s’en sortir à long terme, il est logique d’investir dans des entreprises qui obtiennent de bons résultats sur des paramètres clés liés au genre, tels qu’un salaire juste et équitable, la représentation des dirigeants et des politiques équitables en matière de congés, de soins de santé et de travail flexible.

4. L’économie réelle est plus sûre, plus intelligente et équilibrée en termes de genre.

Les femmes et les entrepreneurs de sexe différent créent toutes sortes d’entreprises, y compris les licornes à croissance rapide dont les investisseurs raffolent en période d’expansion.

Mais il y a aussi beaucoup, beaucoup de femmes entrepreneurs qui créent des entreprises à croissance normale, qui résolvent de vrais problèmes auxquels les gens sont confrontés, que le marché soit bon ou mauvais – autour de la santé, de l’éducation, du recyclage professionnel, de l’économie des soins et plus encore – mais qui sont souvent sous-investies en faveur de leurs cousines plus brillantes et à plus forte croissance.

Ces entreprises ne vous feront peut-être pas gagner 10 fois plus, mais elles peuvent constituer de bons paris à long terme. Dans un marché baissier, c’est le moment de s’intéresser à certains des véhicules d’investissement créés pour financer les entreprises à croissance normale.

C’est également le bon moment pour envisager de déplacer vos liquidités vers des investissements qui sont intentionnellement axés sur l’impact et qui promettent des rendements stables à un chiffre. Où voulez-vous placer votre argent et comment voulez-vous qu’il fonctionne ? Aux États-Unis, par exemple, la First Women’s Bank of Chicago vous permet de placer votre argent sur un compte d’épargne qui sera ensuite prêté à des femmes entrepreneurs, tandis que CNote investit dans des communautés mal desservies et que les Community Investment Notes de Calvert Impact Capital investissent dans des organisations luttant contre les inégalités et le changement climatique.

Gardez le cap – et préparez l’avenir.

La sagesse conventionnelle dans un marché baissier est de garder le cap. J’ajouterais qu’il faut garder le cap, c’est-à-dire conserver son argent sur le marché, mais que c’est aussi le moment de procéder à des changements fondamentaux qui rendront votre portefeuille plus résistant, plus durable, plus efficace et plus rentable à long terme.

Si vous voulez obtenir les meilleurs résultats en introduisant une optique de genre et de diversité dans votre portefeuille, il est utile d’aller en profondeur : il ne faut pas seulement regarder qui gère l’argent (ou dirige l’entreprise), mais dans quoi ils investissent, les produits qu’ils construisent, la composition de leur base d’employés et de dirigeants, leur compréhension de leurs marchés cibles, les chaînes d’approvisionnement, la gouvernance, et tout le tableau. Il ne s’agit pas seulement d' »ajouter une femme et de remuer ».

Et si vous investissez déjà de cette manière, sachez qu’il y aura des hauts et des bas, mais que vous êtes sur la bonne voie. L’investissement sensible au genre est la voie de l’avenir. Et en matière d’investissement, l’avenir est toujours gagnant.

Cet article est paru initialement sur LinkedIn et a été publié ici avec l’autorisation de l’auteur.



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