Comment choisir les investisseurs qui conviennent à votre entreprise ?

Par Camille | Dernière modification : avril 29, 2021


Lorsqu’il s’agit d’investir, il est courant que les investisseurs en capital-risque fassent preuve de diligence raisonnable dans la recherche, le contrôle et le choix des entreprises dans lesquelles ils investissent. Mais qu’en est-il de l’inverse ? Le financement par capital-risque a en fait explosé en 2020 : les startups ont levé 13% de plus auprès des VC en 2020 qu’en 2019, mais les entreprises fondées par des femmes n’ont levé que 2,2% du total des fonds en 2020 – une baisse par rapport à 2019. À l’ère de la pandémie de Covid-19 où les décisions sont plus significatives que jamais, il est essentiel pour les fondateurs (en particulier les femmes fondatrices) de choisir des VC qui sont alignés sur leur entreprise, leur mission et eux-mêmes.

Non seulement j’ai divorcé, mais j’ai eu une mauvaise rupture avec un capital-risqueur et j’ai été forcée de quitter ma propre entreprise. Bien que cette histoire ait une fin heureuse – j’ai finalement pu racheter ma société et la ramener à la stabilité financière – elle sert de mise en garde et j’espère que d’autres pourront en tirer des leçons. Aujourd’hui, lorsque je lève des capitaux pour mon entreprise, j’inverse le scénario : je choisis les investisseurs qui conviennent à mon entreprise en m’appuyant sur mon système de soutien, en effectuant mes propres vérifications préalables et en restant fidèle à mes valeurs et à ma vision. Plongeons dans le vif du sujet.

Il faut un bon village

En plus de perdre mon entreprise, j’ai fini par perdre beaucoup de mes « amis ». Les personnes et les partenaires commerciaux que je pensais être là pour moi quoi qu’il arrive ont soudainement semblé oublier qui j’étais et n’ont pas cherché à savoir comment j’allais. Leçon apprise : ceux qui ont vraiment vos intérêts à cœur seront là pour vous quand vous aurez l’impression qu’il n’y a plus rien d’autre.

Tout au long de votre parcours de propriétaire d’entreprise, il est probable que vous ayez vous aussi établi un réseau professionnel et personnel de personnes qui vous soutiendront quoi qu’il arrive. Utilisez cette communauté ! Lorsque vous cherchez des investisseurs, n’oubliez pas que vous n’êtes pas seul. Non seulement vous pouvez vous appuyer sur le système de soutien qui vous connaît et qui a vos intérêts à cœur, mais vous pouvez aussi vous en servir comme d’une caisse de résonance pour obtenir des idées, des commentaires constructifs et de nouvelles perspectives.

Recherche et sensibilisation

Il est également important d’aller au-delà de votre cercle. Outre les recherches sur les sites Web des sociétés de capital-risque, les portefeuilles, la presse antérieure, etc., envisagez de contacter les fondateurs d’autres entreprises dans lesquelles vos sociétés de capital-risque potentielles ont déjà investi. Vous souhaitez disposer d’un maximum de contexte provenant d’autant de sources et de ressources pertinentes que possible pour vous aider dans votre parcours de financement.

Les références des investisseurs en capital-risque sont importantes à prendre en compte, mais elles ne concernent généralement que les fondateurs qui ont eu de bonnes expériences avec eux. Des sites comme CrunchBase peuvent être extrêmement utiles – par exemple, vous pouvez l’utiliser pour identifier les entreprises dans lesquelles votre CV potentiel a investi et qui n’existent plus. Je l’ai remarqué lors de mes propres levées de fonds – il y avait une grande différence entre les entreprises listées sur Crunchbase et celles listées dans les portefeuilles des VCs. Il y a de nombreuses raisons pour qu’une entreprise fasse faillite, mais si elle était en partie le résultat de relations toxiques ou désordonnées avec des sociétés de capital-risque, cela devrait être sur votre radar.

Gardez les yeux ouverts et cherchez ce qui n’est pas là..

Les relations avec les investisseurs peuvent également présenter des signaux d’alarme. Le capital-risqueur avec lequel je travaillais voulait la croissance à tout prix – j’avais besoin des fonds à l’époque, mais en fin de compte, nous n’étions pas d’accord sur nos intérêts et nos objectifs à long terme. Le capital est essentiel pour financer et développer une entreprise prospère, mais un alignement des valeurs, de la vision et de la philosophie entre le fondateur et le CR est tout aussi important.

Les recherches sur Internet ne sont pas le seul reflet de la vision et des valeurs des sociétés de capital-risque. Ce sont souvent les signaux subtils (ou pas si subtils) et les signaux d’alarme qui apparaissent au cours des conversations, des négociations et des autres interactions qui sont les plus révélateurs des véritables objectifs d’un investisseur. Une partie de votre propre diligence raisonnable consiste à définir les valeurs et les philosophies que vous souhaitez appliquer à la mission de votre entreprise : défendez vos valeurs et assurez-vous que vos investisseurs y adhèrent dès le départ.

Renseignez-vous sur la philosophie d’investissement ET la philosophie de sortie des investisseurs.

Personne, y compris les sociétés de capital-risque, ne peut prédire le résultat exact de ses investissements. Cependant, de nombreux investisseurs ont néanmoins un agenda. Au cours de l’année écoulée, lever des fonds est devenu mon travail à plein temps. Au lieu de chercher et d’attendre l’évaluation la plus élevée, j’ai pris la décision d’accepter des fonds d’un groupe d’investisseurs dont je savais qu’ils étaient en phase avec ma propre stratégie et qui soutenaient clairement les femmes fondatrices.

En plus de se faire une idée de la philosophie d’investissement d’un investisseur, il est important de prendre en compte sa stratégie de sortie. Si vous parvenez à comprendre leurs objectifs à long terme et les termes des accords qu’ils souhaitent conclure, vous pourrez déterminer si un désaccord n’est qu’une simple bosse sur la route d’une relation fructueuse ou s’il peut mener à une rupture brutale.

En fin de compte, les ruptures peuvent être inévitables, mais elles peuvent conduire à un nouveau chapitre qui est vraiment incroyable pour vous et votre entreprise. Ma rupture de VC est un exemple de ceci – SupportPay est financièrement stable et pousse continuellement l’innovation pour mieux servir nos partenaires et clients. J’espère que mon VC peut servir d’avertissement et inspirer d’autres fondateurs à la recherche de financement à inverser le scénario et à tirer le meilleur parti de leurs futures relations avec les investisseurs.



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